炬光科技半年亏6723万元，拟定增不超10亿元

近期，炬光科技对外披露了两份重磅公告，一份是营收微增但亏损扩大的2026年半年报，另一份则是募资不超过10.21亿元的定增预案。财报与扩产计划同时落地，这家光子器件企业正站在转型的关键岔路口。

从半年报数据来看，公司上半年实现营收4.19亿元，同比增长6.57％，但归母净利润亏损6723万元，同比扩大169.55％。进入第二季度，形势更显严峻，单季营收2.13亿元，同比下降4.51％，归母净利润亏损5403万元，同比骤降870.27％。

亏损扩大的核心推手来自三方面：资产减值损失6638.11万元，同比增加4981.50万元，其中商誉减值3100.16万元主要针对汽车应用解决方案业务线，受下游客户需求变化及此前激光雷达定点项目取消影响，存货跌价准备3537.96万元，同比增加1881.34万元；财务费用845.64万元，同比增加2414.11万元，主要源于汇兑损失；股份支付费用3708.24万元，同比增加1885.74万元。

毛利率层面的改善信号同样不容忽视。上半年公司综合毛利率达到43％，同比提升约11个百分点，光通信、消费电子及泛半导体制程等新兴业务收入分别同比增长215％、65％和18％。剔除股份支付影响后，期间费用率由44％下降至37％，经营活动现金流净额2950万元，同比增长85.62％。

但从收入结构看，新旧动能转换仍在进行中。光通信业务收入6688.07万元，同比增长214.89％，但营收占比仅为15.96％；消费电子收入约2900万元，占比不足7％。而传统业务承压明显，工业收入1.07亿元，同比下降16.65％；汽车收入5586.18万元，同比下降18.88％；医疗健康收入4443.19万元，同比下降11.07％。新兴业务的高增速建立在低基数之上，尚不足以对冲传统业务的下滑。

与亏损财报同日发布的定增预案，则透露出公司对未来方向的明确押注。公司拟向不超过35名特定对象发行不超过总股本5％的股份，募集资金不超过10.21亿元，投向三个紧密关联的项目：

高端光互联核心光学元器件项目位于东莞，投资4.68亿元，面向高速光模块、OCS、CPO、NPO及OIO等应用；

高性能衬底材料项目落户韶关，投资3.44亿元，聚焦预制金锡氮化铝衬底材料；

高端装备项目设在西安，投资4005.83万元，主攻高精度光学耦合与测试装备。

另有约3亿元用于补充流动资金，公司将此定义为从“核心器件供应商”向“高端光互联制造平台提供商”的战略升级，依托2024年完成对瑞士炬光、Heptagon相关资产的收购，公司已切入光通信赛道并实现部分产品批量供应。

回顾此前，炬光科技2024年和2025年已分别亏损1.75亿元和3841万元，连续亏损背景下抛出10亿定增，市场给出估值溢价的同时，也在等待一个更确定的答案——光通信的故事，何时能从订单增长转化为可持续的利润。

毕竟，从“核心器件”到“平台提供商”的跃迁，不仅需要资本投入，更需要在技术迭代、客户验证和规模化量产之间找到平衡。